TLT는 만기 20년 이상의 미국 장기국채에 투자하는 ETF로, 배당수익률 4.73%로 매력적이지만 금리 변동에 대한 민감도(듀레이션)가 매우 큽니다. 1년 수익률 -7.2%, 최대낙폭 -10.3%로 이 배치의 채권 ETF 중 가장 큰 손실을 기록했습니다.

주식과 상관관계가 낮아 경기침체 국면에서는 오히려 강세를 보이는 경향이 있는 자산이지만, 지금처럼 금리가 상승·유지되는 국면에서는 손실이 커질 수 있습니다. 채권 투자 시 "만기가 길수록 이자는 높지만 가격 변동도 커진다"는 원칙을 가장 극단적으로 보여주는 상품입니다.