구글 모회사 알파벳은 marketbrief 4팩터 중 수익성(A)과 성장(A-)이 동시에 최상위권인 드문 메가캡입니다. 검색광고라는 현금창출원 위에 클라우드(Google Cloud)와 AI(제미나이) 사업이 실질적인 이익 성장으로 이어지고 있고, PER 17배 수준은 다른 빅테크 대비 오히려 낮은 편이라 밸류에이션 부담이 상대적으로 적습니다.

다만 검색광고 매출의 상당 부분이 AI 채팅형 검색으로 대체될 수 있다는 구조적 우려는 계속 따라다니는 변수입니다. 서학개미 입장에서는 반독점 소송 결과, AI 검색 점유율 방어 여부를 분기마다 체크하면서 코어 자산으로 보유하는 전략이 적합합니다.